财务预测是融资计划的前提。在销售增加时，要相应增加流动资产，如果销售增加很多时还要增加固定资产。对外融资往往需要较长的时间，因此要早作计划，以免发生现金周转问题。

财务预测有助于改善投资决策。

预测的真正目的是有助于应变。预测不可能很准确。从表面上看，不准确的预测只能导致不准确的计划，是预测和计划失去意义。其实并非如此，预测给人们展示了未来的各种可能的前景，促使人们指定出相应的应急计划。预测和计划是超前思考的过程，可提高对未来各种不确定事件的反应能力，从而减少不利事件出现带来的损失，增加利用有利机会带来的收益。

销售预测

是财务预测的起点，对财务预测的质量有重大影响。如销售的实际状况超出预测很多、很少都会带来不利的后果。

通常资产是销售量的函数，根据历史数据可分析出该函数关系。某些流动负债也是销售量的函数，也应预测负债的自发增长，这种增长可减少企业外部融资的数额。

净收益和股利支付率，共同决定了保留盈余所能提供的资金数额。

假定收入、费用、资产、负债、与销售收入存在稳定的百分比关系，根据销售额和相应的百分比确定各项目，然后利用公式确定融资需求。

具体计算方法有两种：一是确定各因素的总额，另一是确定各因素的增加额，然后利用公式确定融资需求。

或：

可持续增长率是指在保持目前的财务比率的条件下，无须发行新股所能达到的销售增长，也称“可保持的增长率”。

资产周转率不变时，销售增长一倍则资产增长一倍；资产负债率不变时，资产增长一倍负债也会增长一倍，净资产也随之增长一倍。所以，销售和净资产同步增长。

验证：

可持续增长率与不增加借款的增长率的共同点都假设不增发新股，但在是否增加借款上有不同的假设。可持续增长率是在保持目前的财务比率的条件下，不是不增加借款，而是按现有财务结构增加借款，即按留存收益增长的多少安排借款，目的是维持当前的财务杠杆和风险水平。不增加借款的增长率则不增加借款，此时负债率会因保留盈余而下降，其目的是计量不增加借款情况之下的销售大幅度增长。

财务分析的百分比法好处是简便、成本低、便于了解主要变量之间的关系，可作为复杂方法的补充或检验。局限性：假定收入、费用、资产、负债、与销售收入存在稳定的百分比关系，但事实上经常不符合，使其应用范围受到限制。因为存在规模经济现象和成批量购销的问题。

为改进财务预测的质量，有时需要使用更精确的方法。

根据历史资料和回归分析的最小二乘法，可以求出各资产负债表项目与销售额的函数关系。据以预测融资需求。

完成资产负债项目的预测后，其他的计算步骤与销售百分比法相同。

使用计算机进行财务预测

对大型企业来说，上述销售百分比法和回归分析法都显得过于简单。实际上影响融资需求的变量很多，如产品组合、信用政策、价格政策等。把这些变量纳入预测模型后，必须使用计算机来进行财务预测。

比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型。它比电子表格软件功能更强，其主要好处是能通过“人机对话”进行“反向操作”。例如，不但可以根据既定的销售额预测融资需求，还可以根据既定资金限制预测可达到的销售额。

最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。该系统建有公司历史资料库和模型库，用以选择使用的模型并预测各项财务数据；它通常是一个联机实时系统，随时更新数据；可以使用概率技术，分析预测的可靠性；它是一个综合的规划系统，不仅用于资金的预测和规划，而且包括需求、价格、成本及各项资源的预测和规划；通常是规划和预测结合的系统，能快速生成预计的财务报表，从而支持财务决策。

利润规划是企业为实现目标利润而综合调整其经营活动的规模和水平，它是企业编制期间预算的基础。利润规划要把企业继续存在和发展及实现利润目标所需的资金、可能取得的收益，以及未来要发生的成本和费用这三者紧密联系起来。利润规划之所以总强调成本、数量、利润分析，也正是这个缘故。

本量利的相互关系的研究，是以成本总额对业务量的依存关系这一成本性态研究为基础。

业务量是指企业的生产经营活动水平的标志量。可以是投入量也可以是产出量，可以使用实物度量、时间度量、也可以使用货币度量。例如产量、人工工时、销售额、主要材料处理量、生产能力利用百分比、生产工人工资、机器工时、运输吨公里等。

有关成本分解和其他有关数据的取得，属于管理会计的范畴；财务管理主要研究数据使用而不是其加工过程，这里主要研究如何将本量利分析用于财务计划的编制。

损益方程式

基本的损益方程式

利润＝单价＊销量－总成本

可以根据所需计算的问题变换成其他形式，或根据具体形式，增加一些变量，成为更复杂、更接近实际的方程式。

损益方程式的变换形式

销量＝（固定成本＋利润）／（单价－单位变动成本）

单价＝（固定成本＋利润）／销量＋单位变动成本

单位变动成本＝单价－（固定成本＋利润）／销量

固定成本＝单价＊销量－单位变动成＊销量－利润

税前利润＝单价＊销量－（单位变动产品成本＋单位变动销售和管理费）＊销量－（固定产品成本＋固定销售和管理费）

税后利润＝利润总额－所得税

＝利润总额＊（１－所得税税率）

销量＝［固定成本＋税后利润／（１－所得税税率）］／（单价－单位变动成本）

＝销售收入－变动成本

是产品扣除自身变动成本后给企业所做的贡献，它首先用于收回企业的固定成本，如有剩余即为利润，不足则为亏损。

由于变动成本既包括生产制造过程中的变动成本，还包括销售管理费中的变动成本，所以边际贡献可具体分为制造边际贡献（生产边际贡献）和产品边际贡献（总营业边际贡献）。

制造边际贡献＝销售收入－产品变动成本

制造边际贡献－销售管理费变动成本＝产品边际贡献

通常，如果未在“边际贡献”前加定语，则是指“产品边际贡献”。

边际贡献率

与边际贡献率相对应的是“变动成本率”。

变动成本率＋边际贡献率＝单位变动成本／单价＋单位边际贡献／单价＝［单位变动成本＋（单价－单位变动成本）］／单价＝１。

如下：也可明确表达本量利之间的数量关系

利润＝销量＊单位边际贡献－固定成本

销量＝（固定成本＋利润）／单位边际贡献

单位边际贡献＝（固定成本＋利润）／销量

固定成本＝销量＊单位边际贡献－利润

利润＝销售收入＊边际贡献率－固定成本

销售收入＝（固定成本＋利润）／边际贡献率

边际贡献率＝（固定成本＋利润）／销售收入

因为：利润＝边际贡献－固定成本

固定成本＝销售收入＊边际贡献率－利润

亦称损益平衡分析或保本分析。

＝固定成本／边际贡献率

盈亏临界点销售量／正常销售量＊１００％

此比率表明保本的难易程度，还表明保本状态下的生产经营能力的利用程度。

安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，表明销售额下降多少企业仍不致亏损。

安全边际率是安全边际与正常销售额（或当年实际订货额）的比值

安全边际和安全边际率的数值越大，企业发生亏损的可能性越小，企业就越安全。

是指本量利发生变动时相互影响的定量分析，它是本量利分析中最常用的一项内容。变动分析主要研究两个问题：一个是产销量、成本和价格发生变动时测定其对利润的影响；另一个是目标利润发生变动时，分析实现目标利润所需的产销量、收入和支出。

盈亏临界分析主要研究利润为零时的特殊经营状态的有关问题，

变动分析则主要研究利润不为零时的一般经营状态的有关问题。

如增加广告费、职工培训费、提高销价，其预计增加的利润要大于费用开支；具体计算出对最终利润的影响，可权衡得失，帮助决策。

上述情况，以影响利润的诸因素已知，利润未知。实际上很多情况是相反。先确定利润，再求其他因素。例如主管部门下达了利润指标等，在这种情况下，应当研究如何利用企业现有资源，合理安排产销量、收入和成本支出，以实现特定利润，也就是分析实现目标利润所需的有关条件。

大多数采用综合措施，而不是单项措施来实现目标利润。这就需要进行综合计算和反复平衡。

是否能生产出来，否则还需继续分析并进一步落实。

因销量达不到，利润差额是否可以通过降低单位变动成本（料工费）达到，否则还需继续分析并进一步落实。

如果还是达不到，可以返回去再次协商，寻找进一步增收节支的办法，重新分析落实，或向经理汇报，请求修改目标利润。

敏感分析是一种有广泛用途的分析技术。是在求得某个模型的最优解后，研究模型中某个或若干个参数允许变化到多大，仍能使原最优解的条件保持不变；或某个参数的变化超出允许的范围，原最优解已不能保持其最优性时，提供一套简捷的计算方法，重新求得最优解。

经理人员希望知道哪一个参数影响大，哪一个参数影响小，影响程度如何？掌握这些数据意义重大。可以使情况发生变化时，及时采取对策，调整计划，使生产经营被控制在最有利的状态。

本量利关系的敏感分析围绕利润展开。

敏感分析的目的之一是提供能引起目标发生质变（从盈转亏）的各参数变化的界限，其方法称为最大最小法。

是企业能忍受的最小值

是使企业利润为零的销售量，即盈亏临界点销售量。

负号表明与利润反向增减。

销售量对利润的敏感系数，亦称经营杠杆系数，杠杆意味着可以用较小的力撬动较重的物体。在企业经营中，杠杆作用是指销售的较小变动会引起利润的较大变动。

敏感系数提供了目标值（利润）变动百分比与参数值变动百分比的比例，不能直接显示变化后利润的值。为弥补此不足，需编制敏感分析表，列示百分比及相应的值。

预算是计划工作的成果，既是决策的具体化，又是经营活动的依据。

传统上被看成控制支出的工具，新的观念：使企业的资源获得最佳生产率和获利率的一种方法。

根据长期市场预测和生产能力，编制长期销售预算，这是年度预算的起点。成本预算和现金预算是有关预算的汇总。三个报表是全部预算的综合。

按其涉及的预算期分为长期预算和短期预算。

按其涉及的业务活动领域分为销售预算、生产预算、财务预算。

是各级各部门工作奋斗的目标、协调的工具、控制的标准、考核的依据，在经营中发挥重大的作用。

预算的编制涉及各个部门，只有执行人参与编制，才能成为他们自愿努力完成的目标，而不是外界强加的枷锁。

程序：

1. 最高领导机构根据长期规划，提出一定时期的总目标，并下达规划指标。
2. 最基层成本控制人员自行草编预算，使之较为可靠符合实际。
3. 各部门汇总部门预算，编制出销售、生产、财务等业务预算。
4. 预算委员会审查、平衡业务预算，汇总出公司的总预算。
5. 经过行政首长批准，审议机构通过或驳回修改预算。
6. 主要预算指标报告给董事会或上级主管单位，通过或驳回修改。
7. 批准后下达给各部门执行。

包括现金收入、支出、多余或不足的计算，以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等。可分别编制短期现金收支预算和短期信贷预算，也可合并编制一个预算。现金预算的编制，要以其他各项预算为基础。

通常要分品种、分月份、分销售区域、分销售员来编制。

在实际编制时比较困难，产量容易受到仓库容量的限制，只能在此范围内安排存货的数量和各期的产量。供应不足的成本要于存货积压的成本比较，选择成本最低的方案。

为了便于以后编制现金预算，通常要预计材料采购各季度的现金支出。包括偿还上期和支付本期的货款。如果材料较多，要分品种编制预算。

分为变动制造费用和变动固定费用。变动制造费用以生产预算为基础来编制。如果有完善的标准成本资料，与产量相乘即可。

为便于编制预算，需计算小时费用率：

制造费用中，除了折旧外都需支付现金，在此基础上预计现金支出。

是生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。主要内容为总成本与单位成本（单位成本涉及的生产量、期末存货量来自生产预算）。要计算出生产成本、存货成本和销售成本。

在草拟销售费用预算时，要对过去的销售费用进行分析，考察过去费用支出的必要性和效果。销售费用的预算应和销售预算相配合，按品种、按地区、按人员、按用途的具体预算数额。

包括现金收入、支出、多余或不足的计算，以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等。

见下表：

现金预算的编制，以各营业预算和资本预算为基础。它们反映各预算期的收入款项和支出款项，并作出对比说明。其目的是在于资金不足时筹措资金，资金多余时处理资金余额，并提供现金收支的控制限额，可以发挥现金管理的作用。

预计财务报表的作用与历史实际的财务报表不同，不具有强制性，不向外部提供财务信息，但并不表明其没有价值。预计财务报表主要为企业管理服务，是控制企业资金、成本和利润总量的重要手段。因其可以从总体上反映一定时期企业经营状况的全局，通常称为企业的总预算。

其中，所得税是在利润规划时估计的，并已列入现金预算。而不是根据利润和所得税率计算出来的。因为有诸多纳税调整事项的存在。因此从预算编制程序上看，如果是根据利润和所得税率计算出来，就需要修订现金预算，从而改变利息，最终又要修改本年利润，从而陷入数据的循环修改。

如果预算利润与最初编制方针中的目标利润有较大的不一致，就需要调整部门预算，设法达到目标，或者经企业领导同意后修改目标利润。

应收帐款是根据第四季度销售额和本期收现率计算的

＝本期销售额＊（１－本期收现率）

应付帐款是根据第四季度采购金额和本期付现率计算的

＝本期采购额＊（１－本期付现率）

编制预计资产负债表的目的，在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。如果通过预计资产负债表的分析，发现某些财务比率不佳，必要时可修改有关预算，以改善财务状况。