一、单项选择题

1 

答案：A

解析

当投资均集中发生在建设期内，经营期每年现金净流量相等时，不包含建设期的投资回收期的计算公式为：不包含建设期的静态投资回收期=原始投资额／经营期每年净现金流量，所以A正确。

2 

参考答案：A

解析

企业通过经营活动取得收入后，要按照补偿成本、缴纳所得税、提取公积金、向投资者分配利润等顺序进行收益分配。 

3参考答案：C

解析

企业间资金在利息计算及资金回收方面与银行贷款相比有较大弹性和回旋余地，此种方式对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显。因为集团财务公司或财务中心(结算中心)能起到“内部”银行的作用，利用集团资源和信誉优势实现整体对外筹资，再利用集团内各企业在税种、税率及优惠政策等方面的差异，调节集团资金结构和债务比例，既能解决资金难题，又能实现集团整体税收利益。 

4参考答案：B

解析

协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本。

5参考答案：B

解析

如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可能采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬，反之则相反，所以A不正确；企业初创阶段经营风险高，可少用负债，所以B正确；产品市场稳定的成熟行业经营风险低，可多负债，所以C不正确；当所得税税率较高

时，债务资本的抵税作用大，企业可以充分利用这种作用以提高企业价值，所以D不正确。

6参考答案：A

解析

假设借款金额为x元，则-15340-400+x≥2500，解得：x≥18240，根据X要求是1000元的倍数可得，X最小值为19000元。

7参考答案：B

解析

与全部投资现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流人项目相同，但是现金流出项目不同，在项目资本金现金流量表的现金流出项目中包括借款归还和借款利息支付，但是在全部投资的现金流量表中没有这两项。

8参考答案：A

解析

根据税法规定，债券利息可以在税前列支。企业债券的付息方式有定期还本付息和分期付息两种方式。当企业选择定期还本付息时，在债券有效期内享受债券利息税前扣除收益，同时不需要实际付息。

9参考答案：D

解析

与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：①考虑了风险因素；②在一定程度上可以避免企业追求短期行为；③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。股东财富最大化强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选项D不是股东财富最大化的优点。 

10参考答案：C

解析

企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产的计人当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的50％加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本的150％摊销。

11参考答案：B

12参考答案：C

的是有价证券的日利息率；b表示的是有价证券的每次固定转换成本；如果现金的持有量在上下限之内，则不需要购入或出售有价证券。 

13参考答案：C

解析

在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数应等于该项目的静态投资回收期指标的值。

14参考答案：D

解析

企业自主研发发生的研发费用可税前扣除，并可按规定享受加计扣除的优惠，而外购新产品则无法享受。 

15参考答案：A

解析

固定预算又称静态预算，弹性预算是为弥补固定预算方法的缺陷而设计的，根据量、本、利之间的依存关系，考虑到计划期间业务量可能发生的变动，编制出一套适应多种业务量的费用预算。弹性预算的优点表现在：一是预算范围宽；二是可比性强。弹性预算一般适用于与预算执行单位业务量有关的成本(费用)、利润等预算项目。所以A不正确。

16参考答案：C

解析

实施IP0发行的基本程序要求，自证监会核准发行之日起，公司应在6个月内公开发行股票；超过6个月未发行的，核准失效，须经证监会重新核准后方可发行。

17参考答案：B

解析

无风险收益率=时间价值+通货膨胀补偿率。无风险收益率要满足两个条件，一是没有违约风险，二是不存在再投资收益的不确定。只有短期国债能同时满足条件，银行贷款利率存在违约风险，长期国债利率和股票利率存在再投资受益的不确定性。 

18参考答案：B

解析

资本金缴纳的期限，通常有三种办法：①实收资本制，在企业成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立；②授权资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在企业成立后进行筹集，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致；③折衷资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类似于授权资本制，但规定了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限。 

19参考答案：A

解析

美式认股证，指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的股票；而欧式认股证，则是指权证持有人只能于到期日当天，才可买进标的股票；认购权证，是一种买进权利，该权证持有人有权于约定期间或到期日，以约定价格买进约定数量的标的资产；认沽权证，则属一种卖出权利，该权证持有人有权于约定期间或到期日，以约定价格卖出约定数量的标的资产。

20参考答案：A

解析

甲公司2011年的净资产收益率比2010年提高=(1+10％)×(1-5％)-1=4．5％。

21参考答案：D

解析

确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等，淘汰法属于财务决策的方法。 

22参考答案：C

解析

第一年流动资金需用额=6000-3000=3000(万元)，根据题中已知条件可知第二年流动资金需用额为4500万元，所以，第二年流动资金增加额=4500-3000=1500(万元)。 

23考答案：C

解析

单位变动成本=60／10=6(元/小时)，如果直接人工工时为12万小时，则预算总成本费用=30+6 × 12=102(万元)。

24参考答案：D

解析

选项D，在货币市场上，金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。 

25参考答案：A

解析

如果投资方案的主要指标处于可行区间，但次要指标或辅助指标处于不可行区间，则方案基本具备财务可行性，所以A正确。

二、多项选择题

26参考答案：A,B,C

解析

平均资本成本的计算，存在着权数价值的选择问题，即各项个别资本按什么权数来确定资本比重。通常可供选择的价值形式有账面价值、市场价值、目标价值等。

27参考答案：B,C,D

解析

补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低存款余额。对于银行来说，补偿性余额有助于降低贷款风险，补偿其可能遭受的风险；对借款企业来说，补偿性余额则减少了实际可用的资金、提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。

28AC

29参考答案：A,B,C

解析

再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=交货时间×平均日需求+保险储备，从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。

30参考答案：B,C,D

解析

应收账款保理实质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式，而不是投资方式。应收账款保理的理财作用主要体现在：①融资功能；②减轻企业应收账款的管理负担；③减少坏账损失、降低经营风险；④改善企业的财务结构。

31参考答案：A,B,C

解析

选项D，发放股票股利是所有者权益内部的此增彼减，不会影响负债。

32参考答案：B,D

解析

该企业波动性流动资产=100-30=70(万元)，大于短期来源50万元，所以该企业采取的是保守型融资战，这种类型的融资战收益和风险均较低，所以B、D正确。

33参考答案：A,B,C,D我

解析

当年利息=800×10％=80(万元)，当年应税所得额=300-80=220(万元)，当年应交所得税=220×25％=55(万元)，权益资本收益率(税前)=220÷1200×100％=18．33％，权益资本收益率(税后)=220 ×(1-25％)÷1200×100％=13．75％。

34参考答案：A,C,D

解析

变动制造费用效率差异=(实际工时一实际产量下标准工时)×变动制造费用标准分配率。

35参考答案：A,B,C,D解析

企业进行收益分配应遵循的原则包括依法分配原则、兼顾各方利益原则、分配与积累并重原则、投资与收益对等原则。

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