投行争论财务专项核查谁买单

　　证监会要求的财务专项核查刻不容缓，可一个项目核查下来投行相当于把工作又做了一次，这笔钱谁来买单?

　　一位投行保代在微博上吐槽，称他的新疆团队，要核查50%供应商，需要走访1260户农户，这些分布在20多个场站，“问我怎么办?我也不知道”。

　　“下了飞机就往返于各大客户，连司机都有意见，除了睡觉，一天只有2个小时人是站在地上的，其他时间都在路上跑。”

　　这是2013年初的保代写照。始于年初的这场规模浩大的IPO财务审查行动，令各家券商投行、会计所、律所全体总动员，偌大的工作量让中介结构疲于奔命、叫苦不迭。

　　“准备招几个实习生”，IPO发行停滞曾有很多投行进行了裁员减薪，这次专项核查人手不够，一位保代盼着实习生能帮忙做材料。

　　每天都在路上

　　财务专项核查涉及面广，其中营业收入和利润的确认是一大重点，而事关收入的供应商和客户读需要重新走访和调资料。

　　记者在一份券商的财务专项检查自查程序表中发现，与客户相关的核查条目多达20条，其中最为详尽的包括分析客户各月销售收入波动合理性，核查是否引进临时客户，难怪有中介结构笑称自己可以去做侦探。

　　“在公司销售收入80%来源名单中的所有客户，或者前50家客户都要进行走访和核查。”一家深圳的投行这样要求保代和拟上市公司。

　　实际上，消费量企业如餐饮和服装，在收入确认上存在颇多难题，需要走访的客户者众。一位保代称：“短短时间内，我们需要核查的客户甚至比申报材料之前范围还要更广。”

　　上周的几天里，他偕同会计师、公司财务人员在走访供应商和客户的路上奔波，“一天要走访好几家客户，事先设计好路线，时间紧迫，真正到了客户那里只能呆十几二十分钟，拿了材料就走。”

　　“连司机都有意见，一天只有2个小时人是站在地上的，其他时间都在路上跑。我们的客户还没那么分散，相对好找一点。”上述保代充满疲惫。

　　一家拟上市公司的财务人员目睹了这一切，他说：“有一回，从一个客户赶到另一个客户那里，已经是晚上8点钟，一群人饥肠辘辘，那家客户留守的工作人员可怜我们，拿出饼干给我们吃。”

　　“新疆团队告诉我，要核查50%供应商，需要走访1260户农户，分布在20多个场站，问我怎么办?我也不知道。”一位首批保代在微博吐槽，“我是不是要招募60个农民，每人20户，把内容培训一下，带着各种采访设备下基层?老板也想办法，节后说要把一些种植大户请来喝酒，我脑海中马上浮现出几百人的流水席。其实失去专业判断，这些都是过场。”

　　也许对投行来说，忙碌是一种常态，他们为难的是需要事无巨细地对客户进行调查和访谈，“有一个大客户我们去了三次，每次调了资料又发现不够，人家都不耐烦了。”

　　另外，“核查令”对关联交易的要求严格，上述投行的一个项目有PE投资，因专项核查需要对实际控制人的关联方进行确认，保代十分为难，“这家PE有50多位合伙人，如果这样要查他们投资的其他企业，看有没有同业竞争的嫌疑。

　　其次，各位股东的近亲属可能也要纳入调查范围。

　　这样的核查强度必然让保代也疲于奔命，但却不敢有所懈怠，“证监会到时要进行抽查，如果万一项目被抽中出现问题，我们一年就都白干了。”